Luis Felipe Arizmendi,Al.Mercadofelipearizmendi@gmail.com
El EEM cubre en conjunto las principales acciones de países como China (18.6%), Corea del Sur (16%), Taiwan (12.1), Brasil (10.2%), Sudáfrica (7.1%), India (6.5) y Rusia (6%). Estos 7 países suman el 76.5%, opacando la relevancia de otros más de 30 países considerados en este ETF. Por lo tanto, hay que mirar lo que pasa en estas economías. Si utilizamos el criterio de Precio/Utilidad (o PER en inglés), para determinar lo que está barato y lo que está caro, nos damos con la sorpresa que el ETF SPY (el S&P 500 de los EEUU) tiene hoy un PER de 16.4 y el IEV (Europa) un PER de 19.6, mientras que el PER del EEM (Mercados Emergentes) está en 10.8, destacando el FXI (China) con 9.1. Este análisis, aunque simple y parcial, indica que son los mercados americano y europeo los caros en relación a los emergentes, siendo además los problemas fiscales y de crecimiento mucho más llevaderos en estas 7 economías que en las más desarrolladas. En conclusión, es posible que más adelante en este año veamos los mercados americano y europeo más bien a la baja y quizá una recuperación de los principales emergentes.