Luis Davelouis: Economía negra

Martin Wolf está en Lima a propósito de las reuniones de gobernadores del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional. Martin, editor asociado y el jefe de comentaristas económicos del Financial Times (quizá el diario especializado en economía, finanzas y negocios más influyente del planeta), hizo una pequeña presentación ayer por la tarde, auspiciada por el CIES.

Wolf se enfocó en la economía internacional y, entre varias otras cosas interesantes, dijo que China tiene un problema enorme delante que va a tener que resolver pronto. La inversión como porcentaje de su PBI ya supera el 47%, lo que, combinado a una tasa de crecimiento de solo 7% y un ahorro interno que llega al 50% del PBI, significa que el retorno real de la inversión es 0% (sí, CERO por ciento). Esto, por supuesto, no es sostenible.

Para solucionarlo, China va a tener que reducir sus tasas de inversión, que actualmente explican la mitad de su tasa de crecimiento económico anual. Esto significa que no seguirá creciendo a tasas como la actual, con el consecuente impacto que ello va a tener en los precios internacionales de los minerales que venden países como el nuestro. A la baja, por supuesto.

Una cosa más. Wolf dijo que había una correlación muy alta entre la tasa de ahorro interno como porcentaje del PBI de un país y el crecimiento potencial de su economía. Para una tasa de ahorro interno de alrededor del 20% del PBI que tiene el Perú, tenemos, según él, una tasa de crecimiento potencial de alrededor de 4%.

"Lo estarían haciendo extraordinariamente bien si logran crecer por encima de eso, es inusitado", dijo. Todo el mundo se cae, el Perú es de los pocos que van a aguantar. En esto coincidió con el BM y el FMI. Se nos vienen negras. Con El Niño y elecciones.