Germán Velásquez, presidente de Petroperú: "Petroperú no recibe dinero del Estado"

La ampliación y modernización de la refinería de Talara, a cargo de Petroperú, es un proyecto que ha generado opiniones a favor y en contra, principalmente por su utilidad y costo. Es por ello que Germán Velásquez, presidente de Petroperú, resuelve algunas dudas que se tenían respecto al proyecto, y nos cuenta los planes de financiamiento que se tienen para este. Además, evalúa la posibilidad y las circunstancias en que la empresa estatal pueda integrar sus actividades, desde la exploración de combustible hasta la venta minorista en grifos.

¿Cuál es el objetivo que se tiene con la refinería de Talara?Primero, se va a incrementar el volumen de capacidad de refino, pasando de 65 mil barriles por día a 95 mil barriles por día, lo que va de acuerdo al incremento de la demanda. Tengamos en cuenta que en el 2015 el crecimiento ha sido de casi 9%. Esta refinería, por incorporación de tecnología de última generación, va a tener la capacidad de producir combustibles muy limpios, mucho menos del estándar de 50 partes por millón de azufre que la norma exige. Estamos hablando de menos de 15 partes por millón.

¿Cómo van los avances?La nueva refinería de Talara es consecuencia de la Ley N°30130, y declara de interés nacional su construcción. A la fecha tenemos un avance de 39%, ligeramente por encima de lo esperado.

¿Cómo están financiando las obras en la refinería?Este proyecto obviamente tiene que ser financiado, y el financiamiento sale de la empresa. Petroperú no recibe dinero del presupuesto de la nación. En esa línea, la inversión en la refinaría es de US$2,730 millones, que corresponde a Petroperú, y US$800 millones de inversión para las unidades tercerizadas que se acopian a la refinería, que lo hacen privados. En lo que nos corresponde, una parte será cubierta por la emisión de bonos de US$1,000 millones que se debe desarrollar a fines de junio, y la otra por un crédito de US$1,400 millones, la cual está garantizada por Cesce.

¿Qué es lo que falta para salir a emitir los bonos?Estamos esperando la resolución del MEF, que autorice la emisión, y el siguiente paso es que la Contraloría revise toda la documentación para luego hacer el road show correspondiente y se proceda con la emisión.

¿Con qué calificación estarían saliendo a emitir?Tenemos dos clasificaciones con grado de inversión. Fitch Ratings nos ha dado BBB+ y Standard & Poor's BBB-.

¿A qué se debe que se diga que el costo de inversión de la refinería es muy alto?La información que hemos recibido parte de un informe de Arthur D. Little, donde da su conformidad sobre las características y montos comprometidos en el proyecto. Técnicas Reunidas, que es la empresa española que está a cargo de la construcción del proyecto y que ha construido refinerías en otras partes del mundo, también opina lo mismo.

¿Cuál es el factor con el que están evaluando los flujos de la refinería?La revisión de los flujos ya lo han hecho los bancos, estructuradores y agencias calificadoras de riesgo en el due diligence que se terminó a principios de este año. Lo que pasa es que la emisión de bonos nos obliga a guardar confidencialidad de los detalles con lo que la emisión se desarrolla, hasta 30 días después en lo que los bonos ya sean colocados. Sin embargo, es una emisión que cuenta con todos los recaudos financieros y económicos con los que se trabaja.

¿Eso quiere decir que el flujo financiero del proyecto da un valor positivo?Exactamente, así es. Tanto así que ambas calificadoras de riesgo nos han dado grado de inversión.

¿Qué les imposibilita tener grifos?Ahí hay una interpretación constitucional sobre el rol subsidiario del Estado, pues señala que, si hay actividades donde el sector privado cubre la demanda, entonces el Estado no debería participar. Esa es la razón.

¿Cómo sí se podría integrar desde la exploración hasta la venta minorista?Personalmente, no es una opinión corporativa, considero que la incorporación privada dentro de la estructura de Petroperú podría superar esta restricción y permitir que esta integración se haga completa. La propia Ley N°30130 lo dice, autoriza a emitir acciones hasta el 49% del total. Entonces, en el momento que haya esa participación privada dentro del accionariado de la empresa, la restricción sería superada. Eso pasa en casi todo el mundo, va desde la exploración, explotación, transporte, refino, distribución y venta minorista; osea, todos los eslabones de la cadena están integrados, y eso lo tienen las grandes compañías petroleras, nacionales y privadas. Entonces es la misma lógica para Petroperú.

¿Cuándo se daría la venta de acciones?Petroperú lista en bolsa, pero no cotizamos; y no vamos a cotizar hasta que el precio de su acción corresponda en realidad al valor que debe ser. Cuando la refinería produzca combustible de alta calidad y precios competitivos, y tengamos buenos resultados, como lo venimos haciendo, entonces ese será el momento en el que los inversionistas verán atractivo formar parte de la organización y es ahí cuando Petroperú va a cotizar.

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