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Luis Felipe Arizmendi,Al.Mercadofelipearizmendi@gmail.com

Los países más desarrollados han adoptado agresivas políticas de expansión monetaria y, sobre todo, fiscal. EE.UU., Reino Unido, Japón, Francia, Italia y España tienen ratios de deuda pública/PBI por encima del 100%. En cuanto al crecimiento de sus economías, Japón y los EE.UU. han logrado tasas más alentadoras, pero Europa aún no revierte el estancamiento, aunque hay excepciones, como Alemania. De otro lado, China e India tienen bajos niveles de deuda pública. La Reserva Federal de EE.UU. intenta, tímidamente, subir las tasas de interés de corto plazo, pero el nivel de deuda de su economía impide ir demasiado lejos. ¿Estaremos cerca de un proceso incremental de inflación global con el objeto de 'licuar' las deudas de las grandes economías? ¿Pasaremos por un largo periodo de tasas pasivas reales negativas con el propósito de estimular la economía a costa del ahorrista? Aún no lo sabemos.