China redujo tasas de interés y de encaje bancario tras ‘lunes negro’

El día de ayer, en respuesta al 'lunes negro', el banco central de China decidió implementar medidas para mitigar los efectos del desplome bursátil reduciendo sus tasas de interés y encaje bancario. Este tipo de medidas que fomentan el fortalecimiento de la economía era lo que esperaban los inversionistas en los días previos al inicio de semana.

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La iniciativa estableció que la tasa referencial de préstamos bancarios a un año se redujera 25 puntos básicos (pbs) y se posicione en 4.6%; y los depósitos bancarios tengan una tasa de 1.75%. Además, la tasa de encaje, que fija la reserva obligatoria que deben mantener las instituciones financieras como fondo en caja, se redujo en 50 pbs hasta 18%.

Con este anuncio, la Bolsa de Shanghái desaceleró su caída, pero cerró en -7.65%. Mientras tanto, otros mercados bursátiles vinieron repuntando a lo largo del día como en Europa, donde el EuroStoxx 50 cerró en 4.71% y el FTSEurofirst 144.62 en 4.26%. Por otro lado, en EE.UU., el Dow Jones y el Nasdaq 100 registraron una pérdida menor a los días anteriores: de -1.29% y -0.55%, respectivamente; y en Perú, los principales indicadores Perú Gen y Lima 25 cerraron en -0.31% y -2.67% cada uno.

TIPO DE CAMBIOEn el foro de negocios de CFA Society Perú ¿Cómo Impulsar la Inversión Privada y el Crecimiento?, Aldo Ferrini, gerente general adjunto de AFP Integra, indicó que el dólar vendrá fortaleciéndose por la coyuntura económica y los resultados positivos que indican la recuperación de EE.UU.

Al respecto, Elmer Cuba, socio director de Macroconsult, afirmó que, si las medidas del gobierno chino son exitosas y logran reactivar la economía, el tipo de cambio en el Perú podría tener un respiro, es decir, dejar de subir. Empero, este depende también de la decisión de la Reserva Federal de subir la tasa de interés en EE.UU., lo cual, de postergarse hasta diciembre, también ayudaría a que el alza del tipo de cambio no sea tan pronunciada.

FONDOS DE PENSIÓNFerrini mencionó que los fondos en los que invierten las AFP sufrieron pérdidas por la probable decisión de Morgan Stanley y el 'lunes negro' debido a las inversiones que tienen en renta variable. Sin embargo, sostuvo que esta coyuntura es de corto plazo y que no debería fomentar la migración de fondos de riesgo alto a otros de bajo riesgo, debido a que el rebote podría beneficiarlos en el mediano plazo.

Sobre la probabilidad de pasar a ser un mercado fronterizo, el presidente de la Asociación de AFP, Luis Valdivieso, recalcó que representantes del gobierno, operadores de la bolsa, inversionistas y otros agentes están considerando implementar y apoyar medidas que contribuyan al aumento de la oferta de papeles, de vehículos de inversión y reducir los costos que implica la operación bursátil, y mejorar las condiciones del mercado de valores.

Señaló, además, que el impacto del comportamiento del mercado sobre las inversiones de las AFP no debe ser exagerado, ya que estas tienen un portafolio muy diversificado y su tenencia de acciones cotizadas en la bolsa peruana son una parte no muy grande del total de inversiones.

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